С праздником Цаган Сар связаны некоторые легенды об Окон Тенгри – защитнице калмыцкого народа.

Одна из них гласит, что Окон Тенгри спасла мир от своего сына, родившегося от брака с царем мангусов: младенец со временем мог уничтожить всё человечество.
По преданиям, в Цаган Сар богиня Окон Тенгри спускается на землю, трижды облетая её, благословляет живых существ, в особенности тех, кто соблюдает нравственность, совершает добрые поступки, накапливает благие духовные заслуги.
Подробнее о том, почему в канонической буддийской танкописи Окон Тенгри изображается в гневном облике, читайте здесь.