Positive Investments | Денис Федотов

🎁 Подарок для роста капитала Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу "Финансовая культура. Планируй, Инвестируй, Достигай". Подписывайтесь и забирайте подарок! https://t.me/+v84ppYuKs-cyNTNi Я смотрю на рынок и вижу один ключевой сигнал: деньги уже начали разворачиваться. Не потому что ставка снизилась — а потому что все ждут этого. И это принципиально. Рынок всегда живет ожиданиями. И сейчас мы в той самой точке, где начинается перераспределение капитала. ❓ Что происходит прямо сейчас Если упростить: деньги постепенно уходят с депозитов. Но не в акции сразу — сначала они идут в облигации. Это классическая логика цикла. Я видел это уже не раз: 🔹 сначала инвесторы фиксируют высокую доходность в бондах 🔹 потом, когда ставки падают дальше — заходят в акции 🔹 и только в конце начинается массовый «забег» в риск Сейчас мы в первой фазе. Посмотрите на цифры: 🔹 депозиты раздулись до ~71 трлн ₽ 🔹 за 2 года туда пришло +20 т

🎁 Подарок для роста капитала Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу "Финансовая культура. Планируй, Инвестируй, Достигай". Подписывайтесь и забирайте подарок! https://t.me/+v84ppYuKs-cyNTNi Отчет Мечел за 2025 год — один из самых слабых в секторе. Компания одновременно столкнулась с падением цен, снижением спроса и высокой долговой нагрузкой. В итоге — резкое ухудшение всех ключевых показателей. Выручка упала на 26% — до 287 млрд ₽. Это не просто коррекция — это полноценное сжатие бизнеса. Причина понятна: снижение цен на уголь и сталь, плюс потеря части экспортных рынков. Но самое жесткое падение — по прибыли. EBITDA обрушилась на 86% — до 7,7 млрд ₽. Рентабельность сократилась до 3%. Для металлургии это критически низкий уровень. Фактически бизнес работает почти “в ноль” на операционном уровне. На этом фоне чистый результат ожидаемо уходит в минус. Убыток вырос более чем в 2 раза — до 78,5 млрд ₽. И это уже не временн

🎁 Подарок для роста капитала Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу "Финансовая культура. Планируй, Инвестируй, Достигай". Подписывайтесь и забирайте подарок! https://t.me/+v84ppYuKs-cyNTNi Cмотрю я на цифры за март и вижу классический сигнал, который многие воспринимают неправильно. 📈 Частные инвесторы резко активизировались. Вложения в акции выросли сразу на +62,7% за месяц — до 23,1 млрд рублей. На первый взгляд — мощный разворот. Но если копнуть глубже — это не рост. Это попытка отыграться. И важно тут понимать контекст. В сентябре 2025 года физлица занесли в акции 75 млрд рублей. Сейчас — всего 23 млрд. То есть рынок не растёт — он отскакивает после падения доверия. При этом деньги идут не только в акции. Облигации забрали на себя основной поток: 226,8 млрд рублей за месяц (+18,9%). Фонды — ещё почти 20 млрд. 📌 Как итог: частный инвестор стал осторожнее. Он уже не «летит в риск», а ищет баланс. Но есть момент, ко

🎁 Подарок для роста капитала Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу "Финансовая культура. Планируй, Инвестируй, Достигай". Подписывайтесь и забирайте подарок! https://t.me/+v84ppYuKs-cyNTNi Отчет ЦИАН за 2025 год получился сильным, особенно если учитывать общий фон на рынке недвижимости. Компания показывает редкую для этого сектора устойчивость: спрос колеблется, а деньги продолжают расти. Выручка увеличилась на 16,7% — до 15,2 млрд ₽, а чистая прибыль выросла на 16,2% — до 2,9 млрд ₽. При этом EBITDA составила 3,6 млрд ₽, с рентабельностью 23,6%. Это высокий уровень для онлайн-платформы. Но самое интересное — как именно компания растет. Основной драйвер — не рост спроса, а монетизация. В сегменте новостроек количество лидов снизилось на –6,7%, но выручка от них выросла на 18%. Причина — рост стоимости лида сразу на 27%. То есть трафика меньше, а зарабатывают больше. Это показатель сильной платформы. Четвертый квартал п

🎁 Подарок для роста капитала Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу "Финансовая культура. Планируй, Инвестируй, Достигай". Подписывайтесь и забирайте подарок! https://t.me/+v84ppYuKs-cyNTNi Друзья, сложно об этом говорить, но я начинаю замечать сигнал, который обычно появляется перед более серьезными проблемами. Количество дефолтов на рынке фактически удвоилось за год. 157 кредитных событий против 54 годом ранее. И это уже не статистический шум, а какой-то тренд. И тут важно не только количество, но и качество. 29 компаний не справились с долгами. И треть из них — впервые. 📌 Это ключевой момент: в зону риска заходят новые игроки, а не только «хронически слабые». Объем проблемного долга тоже растёт. 🔹 было: 7 млрд руб. 🔹 стало: 9,6 млрд руб. И почти всё — реальные дефолты, где инвесторы просто не получили деньги. 📈 Теперь причина, которую многие недооценивают. Высокая ставка. Бизнес жил на дешевых деньгах → потом пол

🎁 Подарок для роста капитала Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу "Финансовая культура. Планируй, Инвестируй, Достигай". Подписывайтесь и забирайте подарок! https://t.me/+v84ppYuKs-cyNTNi Я сейчас наблюдаю очень показательный момент, который многие упускают. 💵 Нефть Urals выросла почти вдвое — с ~$45 до ~$77 за баррель. Логично ожидать: бюджет должен «купаться в деньгах». Но реальность другая. В марте нефтегазовые доходы бюджета… упали на 43% год к году. 📊 И это не ошибка. Это — система, но почему же так происходит? Деньги от нефти не приходят мгновенно. Бюджет всегда живёт «в прошлом». В марте компании платили налоги, исходя из февральской цены — $44,6 за баррель. То есть бюджет сейчас отражает старую дешевую нефть, а не текущую дорогую. 📌 Проще говоря: рынок уже живёт в новой реальности, а бюджет — в старой. Причем государству банально не хватает денег в моменте. В марте пришлось снова залезть в ФНБ. Как итог мин

🎁 Подарок для роста капитала Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу "Финансовая культура. Планируй, Инвестируй, Достигай". Подписывайтесь и забирайте подарок! https://t.me/+v84ppYuKs-cyNTNi Отчет ЭЛ5-Энерго за 2025 год у компании получился сильным на бумаге. Все ключевые показатели растут, причем довольно уверенно. Но если разложить цифры, картина становится чуть сложнее. Выручка выросла на 18% — до 81 млрд ₽. Это хороший результат для генерации. Основной драйвер — рост цен на электроэнергию и мощность, плюс индексация тарифов. То есть компания зарабатывает больше не за счет объемов, а за счет конъюнктуры рынка. Операционно бизнес действительно усилился. EBITDA выросла на 31% — до 17,8 млрд ₽. Причем рост быстрее выручки — это хороший знак. Значит, маржа улучшается. Компания смогла удержать расходы под контролем и заработать больше на каждом рубле выручки. Но дальше начинается самое интересное. Чистая прибыль выросла бо

🎁 Подарок для роста капитала Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу "Финансовая культура. Планируй, Инвестируй, Достигай". Подписывайтесь и забирайте подарок! https://t.me/+v84ppYuKs-cyNTNi Я давно не видел такой странной ситуации на рынке недвижимости. Цены растут, предложение тоже есть, а деньги в рынок не идут. 🗓 За первый квартал 2026 года застройщики в Москве и области недосчитались почти 20% выручки. При этом стоимость квадратного метра за год выросла больше чем на 20%. То есть формально рынок «дорогой», но по факту — слабый. Парадокс? Нет. Это классическая стадия охлаждения. ❗️ Главная причина — ипотека. Когда ставка около 20%, разговоры про «доступность жилья» просто теряют смысл. Для большинства людей это не инвестиция, а неподъёмный ежемесячный платёж. Раньше ситуацию вытягивала семейная ипотека. Но с февраля правила ужесточили: теперь один льготный кредит на семью вместо двух. Рынок отреагировал мгновенно —

🎁 Подарок для роста капитала Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу "Финансовая культура. Планируй, Инвестируй, Достигай". Подписывайтесь и забирайте подарок! https://t.me/+v84ppYuKs-cyNTNi Отчет Arenadata за 2025 год — одна из самых сильных в IT-секторе. Компания не просто растет, а делает это с высокой эффективностью и без долговой нагрузки. Это редкая комбинация. Выручка выросла на 46% — до 8,8 млрд ₽. Для разработчика ПО это очень высокий темп, особенно с учетом текущей макроэкономики. Компания растет быстрее рынка и продолжает наращивать долю. При этом рост качественный. Чистая прибыль увеличилась на 52% — до 3 млрд ₽. Операционные показатели также сильные: OIBDA выросла на 44% — до 3,2 млрд ₽. Маржинальность держится на уровне около 32%, несмотря на активные инвестиции в развитие. Это ключевой момент. Обычно при таком росте компании жертвуют маржой. Здесь — наоборот: рост и прибыль идут вместе. Бизнес-модель тоже

🎁 Подарок для роста капитала Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу "Финансовая культура. Планируй, Инвестируй, Достигай". Подписывайтесь и забирайте подарок! https://t.me/+v84ppYuKs-cyNTNi Я смотрю на происходящее с М.Видео и понимаю — это уже не про одну компанию. Это перелом всей модели потребления. ❗️ В 2026 году сеть может закрыть до 20–30% магазинов. В цифрах — это примерно 200–300 точек из ~900. Масштаб серьезный. Но важнее другое: это не кризис, это трансформация. Главная причина лежит на поверхности — рынок окончательно ушёл в онлайн. Уже сейчас более 60% продаж электроники происходит через интернет. И дальше эта цифра будет только расти. И здесь есть простой, но жесткий момент: офлайн больше не может конкурировать по цене. Маркетплейсы делают всё дешевле, быстрее, с рассрочкой и кэшбэком, с доставкой до двери. А классический магазин дает… аренду, консультанта и витрину. И бизнес в этот момент начинает считать.