$€ В последнее время произошло очень много неожиданных событий, которые сильно влияют на финансовый рынок. Хотя не все из них со знаком минус.

Например, события на Ближнем Востоке привели к тому, что уже целый месяц нефть и газ находятся у локальных максимумом. На этом акции наших нефтяников хорошо подросли.

Далее рынок поддержали неожиданные намерения властей ослабить рубль. Для роста акций - это прекрасная комбинация. Нет ничего лучше для нашей фонды, чем дорогая нефть и дешёвый рубль.

Однако на этой неделе появились неприятные сюрпризы для нашего рынка. С натяжкой их даже можно назвать чёрными лебедями.

Во-первых, стало известно, что государство попросило бизнес "скинуться" на бюджет. Это преподносится как добровольная инициатива. Но понятно даже самому тупому, что это не может быть инициативой бизнеса.

Соответственно в очередной раз государство берёт деньги у компаний не запланированными налогами, а внеплановым сбором. Естественно это удар по инвест климату. Такие правила игры говорят о том, что инвестор несёт не только инвестиционные риски, но и административно-политические.

Соответственно покупая акции и рассчитывая на дивиденды или курсовой рост, инвестор рискует это не получить из-за того, что деньги заберут в бюджет.

Это конечно не сюрприз. Такое уже было. Но все-таки инвесторы надеялись, что такое больше не повториться. Но, надежды не оправдались.

В итоге рынок за последние несколько дней провалился на несколько процентов, и даже ушел ниже растущей линии тренда. Индекс ММВБ закрылся ниже 2800 пунктов.

Это говорит о том, что эти события рынок воспринимает очень негативно. С технической точки зрения,ю вполне возможна попытка вернуться обратно, выше линии поддержки. Результат этой попытки во многом станет определяющей.

Так же произошло ещё одно очень неприятное событие. По некоторым данным подсчитанными журналистами, Россия потеряла около 40% экспортных мощностей по продаже нефти через морские терминалы в Ленинградской области. Власти объявили своим контрагентам, что возможен форс-мажор по поставкам нефти. На столько атаки оказались вредоносными.

Все это затрагивает большинство нефтяных компаний России. Напрямую повреждена инфраструктура Транснефти, Новатэка и Сургутнефтегаза. Остальные компании пострадали от того, что временно не могут экспортировать нефть через это направление.

Соответственно скорее всего нефтяникам придётся поджимать вентили и снижать добычу. Сокращение 40% экспорта невозможно целиком перенаправить в другую сторону. Поэтому до восстановления инфраструктуры добыча нефти будет ограничена.

Естественно такой инфраструктурный коллапс не может не влиять на рынок. В итоге даже на фоне нефти выше $100, акции наших нефтегазовых компаний пошли вниз.

Новатэк просел на 8%, Сургутнефтегаз на 5%, Транснефть минус 3%.

Ну и последней неожиданностью стали конвульсии Министерства финансов. Они в очередной раз меняют свои планы по поводу бюджетного правила. В последней версии оказалось, что в апреле бюджетное правило тоже не будет работать. А значит Минфин не будет покупать валюту. Соответственно ослабление рубля вроде как снова под вопросом. Но это не точно...

Итогом этих телодвижений стало то, что действия финансовых властей стали абсолютно непредсказуемы. А значит и курс рубля становится непредсказуемым. Естественно это все негатив для рынка. Нет ничего хуже - чем искусственная непредсказуемость вызванная действиями государства.

А именно сборы с бизнеса и блуждания минфина стали основным источниками финансовой неопределённости. Все это в итоге не понравилось инвесторам и акции пошли вниз.

Я много раз писал, что жду снижения наших акций в конце весны после окончания див сезона. Думал до этого наши акции удержаться в положительной территории. Похоже ошибся. И снижение может начаться раньше моих ожиданий.

Что в итоге? Дорогая нефть, ослабленный рубль и див сезон поддерживают наш рынок. Но действия властей и негативный геополитический фон тянут акции вниз.

У меня на этом всё. Спасибо за внимание. Ваш Sol. $€

Мой Telegram про инвестиции.

#инвестиции