Инвестиции в “мусорные” ценные бумаги: особенности высокорисковых вложений

Трейдинг на рынке реальных и виртуальных ценных бумаг – один из наиболее сложных и при этом небыстрых способов зарабатывания денег. Кроме того, если трейдер хочет иметь не просто мелкую копеечку на сигареты, а полноценный источник дохода, ему необходимо оперировать весьма крупными суммами. При недельных колебаниях стоимости серьёзной ценной бумаги в тысячные доли процента заработать на купле-продаже такого актива можно, только если закупаться на десятки и сотни тысяч долларов.
Однако, как и на любом другом рынке, в сфере торговли ценными бумагами работает строгое правило: чем выше риск, тем больше возможная прибыль. И сегодня мы поговорим о высокорисковой торговле так называемыми мусорными бумагами с высокой вероятной доходностью: что это, насколько безопасно и насколько выгодно.
Что это за “мусор”
Данный инструмент носит множество разных названий: мусорные облигации, копеечные акции (penny stock), грошовые бумаги. Критерии попадания в эту категорию довольно неоднозначны. В первую очередь, что вполне логично, к мусорным бумагам относятся акции и облигации, чьи эмитенты не могут похвастаться высокой рыночной капитализацией и/или хорошей биржевой репутацией (обычно в силу недолгого времени существования компании). Название penny stock говорит о том, что в большинстве случаев такие акции сто́ят ниже определённого предела, установленного правилами фондового трейдинга – в США “мусором” считаются любые бумаги ценой меньше 5 долларов, европейские рынки чуть гуманнее и ограничиваются лимитом в 1 евро за акцию.
Хотя здесь всё не так однозначно. С одной стороны, ниже низшего предела может падать стоимость акций даже транснациональных гигантов, как это было при крахе доткомов или на дне кризиса 2008 года (правда, обычно цена быстро возвращается в нормальный диапазон). С другой стороны, бумаги многих небольших по капитализации, но успешных в своей отрасли фирм зачастую стоят гораздо дороже условных пяти баксов. Поэтому главным критерием отнесения того или иного актива к мусорным бумагам является кредитный рейтинг. Не секрет, что оценки всемирно известных рейтинговых агентств серьёзно влияют на отношение профессиональных трейдеров. По общим правилам, неинвестиционным “мусором” (или спекулятивными) признаются бумаги с рейтингом ниже Baa3/BBB-/BBB- по оценке, соответственно, Moody’s, Standard&Poor’s и Fitch Ratings.
Об этом и многом другом в нашем блоге)